dnf魔枪士 > 行業 > 新聞

dnf元素师表情包:毛利率超40% 為何資本不愛茶?

dnf魔枪士 | 時間:2019-05-27 09:48:26 | 來源:中國食品報

dnf魔枪士 www.uzclb.icu   中國的茶酒文化常常被相提并論,但實際上,茶企和酒企的境遇可謂是天壤之別。在中國白酒企業中,近 20家登陸 A 股。反觀國內茶企,尚無企業在國內主板上市,只有近 20 家企業掛牌新三板,營收過億元的企業不過四五家。

  而如今,茶和咖啡的話題度越來越高。5 月 17 日,“小藍杯”瑞幸咖啡在美國納斯達克上市,融資規模達6.95 億美元,刷新了中國企業近期赴美上市的最快速度。如此看來,茶企在資本市場可謂是“凄凄慘慘戚戚”。

  瑞信方正證券投資銀行總經理趙留軍表示,企業上市的核心在于盈利能力,茶企的業務模式、發展戰略等都會體現在財務結果中。成功上市的茶企估值至少要達到 10億美元。目前,中國少有茶企能夠達到這個規模。

  茶企毛利可觀

  “中國茶企有一個怪現象,規模越小的企業,往往利潤還要更好?!幣晃恢行筒杵蟾涸鶉吮硎?,由于茶業的門檻較低,很多人都可以進入這個領域,把企業控制在一定的規模,日子往往過得很舒服。

  該負責人進一步表示,很多茶企在做大到一定規模后,便不再進行擴張,若再擴張,邊際效益就開始下降,因此做到產值上億元的規模,似乎是茶企的一個發展瓶頸。而觀察已經掛牌新三板的茶企可以發現,大部分茶企的產值規模在幾千萬元至上億元不等。

  盡管國內茶企的規模普遍不大,但一般茶企的毛利率在 40%—60%。其中,七彩云南公布的財報顯示,公司 2015—2018 年上半年,毛利率在70%左右。謝裕大茶葉股份有限公司在掛牌新三板后沖刺 A 股,然而 2018 年 10 月卻宣布終止上市輔導。這家公司營收和凈利潤在掛牌新三板的茶企中,可以躋身前三。2018 年公司營業收入為 1.94億元,同比增長 9.67%;毛利率為 45.65%。2017 年毛利率為 43.83%;公司實現凈利潤 1351.53 萬元,同比增長 46.33%。

  已經從新三板摘牌的八馬茶業,其 2016 年營業收入 4.62 億元,同比增長 14.30%,實現利潤3974.68 萬元,同比增長 26.83%,公司 2018 年毛利率為 55.54%。八馬茶業財報顯示,公司銷售布局主要在華南、華東和華北,消費群體在發達地區,容易受到投資機構的關注,因此有多家機構投資布局。

  根據八馬茶業公司 2016 年年報,在八馬茶業前十大股東中,有 3 家投資機構的身影,分別是北京和諧成長投資中心(有限合伙)持股 750 萬股,占比 9.87%;天津天圖興華股權投資合伙企業持股 360 萬股,占比 4.74%;南海成長精選(天津)股權投資基金合伙企業持股 315 萬股,占比 4.14%。

  八馬茶業董事長王文禮在談到公司從新三板摘牌時表示,公司有更大的追求,不排除在國內 A股上市?!霸叢諦氯宓慕灰滓餐?,從每股 6元多漲到將近 20 元,后來我們有更大的追求,不久大家就可以感受到?!?/p>

  未形成工業化體系

  雖然八馬茶業此前獲得了 3 家投資機構青睞,但卻不能改變一個現實,那就是資本并不愛茶。如已經從新三板摘牌的七彩云南,未見投資機構的身影。而在謝裕大公司股東中,僅有久乘投資管理(上海)有限公司持股 520 萬股,占比 4.41%,為公司第三大股東。

  而瑞幸咖啡從 2018 年 1 月 1 日試運行到2019 年 5 月正式上市,刷新了中國企業近期赴美上市的最快速度。反觀國內茶企,不僅沒有在 A 股和美股上市,甚至一些在新三板掛牌的企業也紛紛退出。2018 年以來,八馬茶業、中吉號茶業、七彩云南等茶企先后終止掛牌。這樣的現象也反映出我國茶葉行業集中度低,缺乏品牌化和標準化運作,難以獲得資本青睞,至今尚未出現真正的巨頭型茶企。

  數據顯示,我國 90%以上的茶企年銷售額不足 500 萬元,全國百強茶企銷售額僅占全國茶葉銷售總額的 12%。即使是創始于 1993 年的天福茗茶,經過 26 年的發展,2018 年銷售額只有 16.36億元,不足整個市場的 1%。

  有業內人士認為,各個地區都有茶園等相關產業,彼此間交流較少, “大魚吃小魚”的現象較為少見,產業難以集中。在這樣的情況下,企業難以做強,因而也不受資本的重視。

  酒業上市如火如荼,茶業卻悄無聲息。除在中國香港成功 IPO 的天福茗茶外,安溪鐵觀音、華祥苑、信陽毛尖、四川竹葉青、杭州龍井等知名茶企均未能如愿 IPO。中國中小企業協會專職副會長、安溪鐵觀音集團董事長劉紀恒認為,中國茶企難上市的根本原因在于未形成工業化體系。

  中國食品產業分析師朱丹蓬認為,在上游,中國茶企小而分散的特征導致茶葉產品難以實現標準化,絕大多數茶葉還處于土特產粗加工的狀態,行業整體難以做大。在下游,茶葉是一個高利潤產業。那么,資本為何不愛茶呢?因為茶行業不是投入后立刻就有回報,可以總結為行業特性跟資本短平快的屬性背離。

  深加工能力不足

  中國茶葉流通協會公布的數據顯示,2018 年,全國茶園面積 4395.6 萬畝,同比增長 2.9%,茶葉產量 261.6 萬噸。全國茶消費人群近 5 億人,茶葉銷售量達 191 萬噸,年人均茶消費 1.36 千克,是世界茶消費大國。

  中國國際茶文化研究會副會長孫忠煥表示,中國茶產業已經成為政府關注的一個產業,現在全國有一千多個產茶縣,產量 260 多萬噸,年產值將近 6000 億元?!爸泄璧牟堤氐?,是這個地方只能生產這種茶,這是中國茶文化的特點?!彼鎦一廊銜?,中國茶應該把產業優勢轉化為品牌優勢,打造出具有競爭力的中國茶品牌。

  據一家來自江西的茶企負責人介紹,他們的茶園位于廬山半山腰,除了生產廬山云霧茶之外,也會利用茶葉作為原材料進行一些深加工,比如制作茶餅?!暗坪蹕坎⒉緩?,也許和品質口感有關,也許是沒有形成自己品牌?!?/p>

  中國農科院茶葉研究所研究員林智表示,目前我國茶葉深加工技術處于國際領先水平,但在商品化、產業化方面還無法比肩國外先進水平,多數深加工企業仍以生產茶葉提取物等中間原料為主,如茶多酚、茶氨酸、茶多糖、茶色素等,主要的終端產品還局限于茶飲料。

  (于垚峰)


關注“中國食品報社融媒體”公眾號,獲取即時資訊

相關新聞

  • 毛利率超40% 為何資本不愛茶?

    中國的茶酒文化常常被相提并論,但實際上,茶企和酒企的境遇可謂是天壤之別。在中國白酒企業中,近 20家登陸 A 股。反觀國內茶企,尚無企業在國內主板上市,只有近 20 家企業掛牌新三板,營收過億元的企業不過四五家。